Omakapital - Private Equity
Otseinvesteeringuid tegevad omakapitali (ingl. private equity) fondid ja varahaldusfirmad on äriühingud, mille peamine tegevusala on investeerimine börsidel mittenoteeritud ettevõtetesse.
Erakapitali investorid on liigitatud omakorda mitmesse kategooriasse vastavalt investeerimisstrateegiale. Kasutatakse ka kombinatsioone mitmest strateegiast.
Riskikapital (ingl. venture capital)
Riskikapitali investorid on orienteeritud varajases arengustaadiumis ettevõtetele: start-up, varajane kasvufaas. Tavaliselt on sellised investorid fokusseeritud kitsale tehnoloogiavaldkonnale või niššiturule. Äri eduka käivitamise järel müüb investor üldjuhul oma osaluse maha, kas tagasi juhtkonnale või mõnele teisele finantsinvestorile.
Kasvukapital (ingl. growth capital)
Kasvukapitali fondid investeerivad kasvule orienteeritud firmadesse. Tihtipeale vajavad ettevõtjad täiendavat omakapitali kiireks ekspansiooniks kodu- või välisturul, kas orgaaniliseks kasvuks või läbi konkurentide ülevõtmise. Enamasti keskenduvad sellised fondid kas kindlale geograafilisele piirkonnale (nt Põhjamaad või Ida-Euroopa) või tööstusharule (nt tootmine, kaubandus, kinnisvara).
Baltikumis tegutsevad private equity fondid on keskendunud peamiselt just kasvukapitali-investeeringutele.
Väljaostukapital (ingl. buy-out capital)
Väljaostukapitali investorid sihivad suuri ja hilises arengustaadiumis olevaid ettevõtteid. Tavaliselt rakendatakse võimendatud väljaostumudelit, kus tehingut finantseeritakse osaliselt pangalaenuga ning seeläbi saavutatakse isegi kõrge väljaostuhinna juures atraktiivne omakapitali tootlus.
Fondi eesmärk on saavutada kontrollosalus ning seejärel valmistuda ettevõtte edasimüügiks. Üldjuhul on lõppostjaks rahvusvaheline strateegiline investor või väljutakse investeeringust läbi IPO (esmane börsil noteerimine).
Teised investeerimisstrateegiad
Eristatakse ka eksootilisemaid strateegiaid, kus fondijuhid keskenduvad näiteks raskes majandusseisus ettevõtetele. Investeeritakse pikaajalises kahjumis või suure laenukoormusega firmadesse, mille väärtust on võimalik taastada läbi kulubaasi vähendamise, restruktureerimise või muul taolisel moel.
Omakapitali fondid vs varahaldusfirmad
Omakapitali fondidel on kindlaks määratud investeerimisperiood, mille möödumisel investeeringud müüakse maha ning kapital tagastatakse investoritele. Samuti on muid ajalisi ja strateegilisi piiranguid, milles on fondijuhid investoritega eelnevalt kokku leppinud. Fondi omanikeks on enamjaolt institutsionaalsed investorid, samuti teised investeerimisfondid, vähemal määral eraisikud.
Varahaldusfirmadel ei ole investeerimisperiood ning strateegia nii rangelt määratletud nagu fondidel. Sellised äriühingud keskenduvad tihti pikaajalistele investeeringutele. Näiteks, kui fondi lõppeesmärk buy-out situatsioonis on ettevõte kasumiga maha müüa, siis varahaldusfirma võib investeerida pikaajalise dividenditulu eesmärgil. Erakapitali investeerimisfirmade omanikeks on meie regioonis tavaliselt eraisikud, kes ise osalevad aktiivselt investeeringute juhtimises.