Privātais kapitāls

Uzņēmumi, kas nodarbojas ar aktīvu un fondu pārvaldīšanu privātā kapitāla jomā (angl. private equity) ir finanšu institūcijas, kuru galvenā aktivitāte ir investēšana privātos uzņēmumos, kuri nav koktēti biržās.

Privātā kapitāla investori iedalās vairākās kategorijās, atbilstoši ieguldījumu stratēģijām. Bieži vien tiek izmantotas stratēģiju kombinācijas, lai nodrošinātu optimālu finanšu struktūru uzņēmumā.

Riska kapitāls (angl. venture capital):

Fondi un uzņēmumu, kas nodarbojas ar riska kapitāla ieguldījumiem investē jaunos, strauji augošos uzņēmumos un projektos sākotnējā attīstības (angl. start-up, ) stadijā. Parasti šāda veida investori arī specializējās kādā konkrētā nozarē vai nišā. Pēc veiksmīgas projekta realizācijas, investors savas akcijas pārdod uzņēmuma vadībai vai citam stratēģiskajam investoram.

Izaugsmes kapitāls (angl. growth capital):

Izaugsmes kapitāla fondu mērķauditorija ir strauji augoši uzņēmumi, kuriem ir nepieciešami papildus līdzekļi investīcijām jaunu tirgu apgūšanai, esošā tirgus daļas palielināšanai, citu uzņēmumu pārņemšanai un citiem projektiem, kas saistīti ar uzņēmuma apgrozījuma strauju kāpināšanu. Nereti šāda veida investori specializējas kāda noteikta reģiona vai kāda noteikta sektora uzņēmumos (piem. ražošanā, tirdzniecībā, nekustamajos īpašumos, u. c.)

Fondi, kuri darbojas Baltijas valstīs, galvenokārt nodarbojas ar kapitāla izaugsmes ieguldījumiem.

Izpirkuma kapitāls (angl. buy-out capital):

Izpirkuma kapitāla fondu mērķauditorija galvenokārt ir lieli uzņēmumi, kas sasnieguši uzņēmuma brieduma attīstības stadiju. Šādos gadījumos parasti tiek izmantoti aizņēmumi, papildus piesaistot kapitālu. Tādā veidā tiek panākta augstāka atdeve uz ieguldīto kapitālu pat pie lielām uzņēmumu vērtībām.

Šādos gadījumos fonda mērķis ir uzņēmuma kontrolpaketes iegāde un uzņēmuma sagatavošana tālākpārdošanai. Uzņēmumu gala rezultātā īpašumtiesības nonāk starptautiska stratēģiska investora rokās vai arī tas tiek nodots pirmreizējai akciju kotēšanai biržā (angl. IPO, initial public offering).

Citas stratēģijas

Ir sastopamas arī retāk izmantotas stratēģijas ieguldījumiem – piem. kapitāls tiek ieguldīts zaudējumus nesošā uzņēmumā vai uzņēmumā ar pārāk lielu aizņēmuma daļu. Fondi, kas nodarbojas ar šāda veida investīcijām, uzņēmuma vērtību ceļ samazinot izmaksas, efektivizējot uzņēmuma operatīvo darbību un veicot kredītlīdzekļu restrukturizāciju.

Tiešo investīciju fondi un aktīvu pārvaldītāji

Tiešo investīciju fondiem vienmēr ir noteikts ieguldījuma termiņš, pēc kura beigām uzņēmuma kapitāldaļas tiek pārdotas un ieguldījuma apjoms ar peļņu tiek atgriezta investoriem. Tapat tiek pielietoti arī citi termiņa un stratēģiska rakstura ierobežojumi, kurus fondu pārvaldītāji saskaņo pirms investīciju veikšanas. Fondu īpašnieki, lielākoties, ir institucionālie investori vai citi fondi, retāk – privātie investori.

Aktīvu pārvaldītājiem ieguldījuma termiņš un stratēģija nav stingri un precīzi noteikta kā tas ir fondiem. Šāda veida uzņēmumi, galvenokārt, ir vērsti uz ilgtermiņa investīcijām. Piemēram, ja uzņēmuma izpirkšanas gadījumā (buy-out) fonda galvenais mērķis ir nopelnīt, tālākpārdodot esošās uzņēmuma kapitāldaļas, tad aktīvu pārvaldīšanas uzņēmuma mērķis ir ilgtermiņa investīcijas, ienākumus gūstot no dividendēm. Šāda veida investīciju uzņēmumi mēdz arī investēt vērtspapīros un nekustamajā īpašumā. Savukārt investīciju fondu portfeļos investīcijas vērtspapīros vai nekustamajā īpašumā ir sastopamas ļoti reti. Aktīvu pārvaldītāji mūsu reģionā pārsvarā ir privātpersonas, kas pašas aktīvi iesaistās savu uzņēmumu portfeļa pārvaldīšanā.