Частный капитал - Private Equity

Компании по управлению активами и фонды, специализирующиеся на прямых инвестициях (англ. private equity) - это финансовые организации, основной деятельностью которых является инвестирование в частные предприятия, не котирующиеся на биржах.

Такие инвесторы делятся в свою очередь на несколько категорий, в зависимости от используемой инвестиционной стратегии. Также встречаются комбинации из нескольких стратегий.

Венчурный капитал (англ. venture capital):

Фонды и компании венчурных инвестиций направлены на компании, находящиеся в ранней стадии развития: start-up, ранняя стадия роста. Как правило такие инвесторы специализируются на конкретной технологии или рыночной нише. После удачного запуска проекта венчурный инвестор продает свою долю  правлению компании или другому финансовому инвестору.

Капитал роста (англ. growth capital):

Фонды капитала роста предпочитают компании, направленные на быстрое развитие. Предприниматели зачатую нуждаются  в дополнительном собственном капитале для экспансии на местном или внешних рынках, либо для финансирования органического роста, либо для покупки конкурирующих компаний. Как правило, такие инвесторы нацелены на какой-либо географический регион (напр., Скандинавия или Восточная Европа) или специализируются на отдельных секторах экономики (напр., производство, торговля, недвижимость).

Фонды private equity, действующие в Прибалтике, направлены в основном на капитал роста.

Капитал выкупа (англ. buy-out capital):

Фонды выкупа нацелены на крупные компании, находящиеся в поздней стадии развития. Как правило, применяется схема выкупа с использованием кредитных средств, в которой сделка частично финансируется путём привлечения долгового капитала. Таким образом достигается высокая доходность инвестиции даже при высокой стоимости.

Цель фонда в таких случаях - это выкуп контрольного пакета акций компании и последующая подготовка к перепродаже. Как правило, конечным покупателем является международный стратегический инвестор или компания производит первичное размещение акций на бирже (IPO).

Другие стратегии

Встречаются также более экзотичные стратегии инвестирования: капитал вкладывается в компании, находящиеся в сложном финансовом положении. Такие фонды инвестируют, например, в убыточные предприятия или в компании с высокой кредитной нагрузкой, стоимость которых можно повысить путём уменьшения расходов, реструктуризации и.т.п.

Фонды прямых инвестиций и компании по управлению активами

У фондов прямых инвестиций всегда обозначен инвестиционный период, по истечении которого доли в компаниях продаются, а капитал возвращается инвесторам. Также имеются другие временные и стратегические ограничения, о которых фондовые управляющие заранее договорились с инвесторами. Владельцами фонда в основном являются институциональные инвесторы и другие инвестиционные фонды, реже - частные лица.

У компаний по управлению активами инвестиционный период и стратегия не обозначены столь строго, как у фондов. Такие компании часто направлены на долгосрочные инвестиции. Например, если в ситуации выкупа (buy-out) целью фонда является выгодная перепродажа предприятия, то компании по управлению активами могут инвестировать с целью получения долгосрочной прибыли от дивидендов. Компаний по управлению активами могут инвестировать также в недвижимость и ценные бумаги, котирующиеся на биржах. В портфелях инвестиционных фондов это встречается редко. Владельцами компаний по управлению активами в нашем регионе являются обычно частные лица, которые сами активно принимают участие в управлении инвестициями.