Rådgivning vid försäljning

Keystones värdeerbjudande vid en försäljningsprocess

Ett försäljningsmandat är en av de vanligare situationerna då Keystone Advisers anlitas och där firman tar det fulla projektansvaret för hela avyttringsprocessen. Försäljningen kan vanligtvis beskrivas i fyra faser:

1. Förberedelser
2. Kontakter med potentiella köpare
3. Due diligence
4. Förhandlingar innan avtalsskrivning och avslutning av transaktionen

Själva processhanteringen är en kritisk och ofta underskattad värdedrivare. Firmans syn är att kombinationen av professionell processhantering och skapandet av en konkurrensutsatt process är vad som maximerar värdepotentialen för den säljande parten. Generellt kan en avyttringsprocess drivas i två olika varianter:

Kontrollerad auktion: en konfidentiell process där ca 4-30 potentiella köpare kontaktas och informationsspridningen initialt sker via skriftligt material, t.ex. informationsmemorandum. Efter intresseindikation ges access till presentationer av bolagsledningen och vidare due diligence för en utvald grupp av potentiella köpare

Förhandlad process: en eller en handfull potentiella köpare som anses vara de absolut rätta för en transaktion kontaktas för en konfidentiell process, i vissa fall kan en dialog redan vara initierad. Informationsspridning sker mer direkt genom t.ex. presentationer av bolagsledningen. Förhandling och prisbildning sker relativt tidigt med konfirmerande due diligence.

Utifrån dessa två grundformer finns det ett stort antal variationer då processtrategin formas efter den specifika situationen samt klientens önskemål. Samgåenden och joint ventures är exempel på specialfall där Keystone Advisers arbetar nära båda parterna i en transaktionsprocess. Nyckelparametrar för att besluta om lämplig processtrategi är säljarens syn på optimal transaktion och struktur, antalet potentiella köpare, kännedom om och rational för mest troliga köpare samt slutligen önskad omfattning av informationsspridning.

Firmans erfarenhet är att ett framgångsrikt säljmandat är en funktion av hårt arbete, professionell processhantering, kontinuerlig rapportering och dialog samt tydliga ansvarsområden. Keystone Advisers arbetar alltid nära ägarna, styrelsen, bolagsledningen och andra rådgivare.